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2016年1月社融新增3.47万亿元，同比多增1.4万亿；社融存量同比增长13.1%。当时人民币贷款和企业债券的大幅提升，分别新增2.5万亿和5083亿元，同比多增1万亿和3215亿元。具体到其贷款结构来看，2016年1月企业短期贷款和中长期贷款分别新增4522亿元和1万亿，同比多增1537亿元和4479亿元；票据融资新增3719亿元，同比多增2757亿元。

这样的高额补贴让美团在短期内就交出了一份漂亮的成绩单。王兴对外宣布美团打车在一周时间内拿到了当地三分之一的市场份额，上海站上线首日日订单量即突破15万单，第三天日订单量突破30万单（后被媒体指出数据注水）。蔚来资本合伙人朱君巍表示，去年美团和滴滴在上海打价格战时，上海阿姨们不坐公交、打车去买菜，因为补贴后的打车费比坐公交车还便宜。

值得一提是，新入驻渤海银行的“泛海系”同时也是民生银行股东。根据民生银行1月底相关公告，以卢志强为实际控制人的“泛海系”目前持有民生银行6.94%的股份。而安邦也是民生银行的重要股东，旗下三只产品进入股东前十位，合计持股15.54%。对于金融产品超比例持股，要求原则上应于《暂行办法》施行之日起一年内完成整改。中国社科院金融所银行研究室主任曾刚近日向21世纪经济报道记者表示，监管实际上已经考虑到平稳过渡的问题。微观上来看，由于董事长是处理股权事务的第一责任人，需要调整股权银行的董事长及董事会需要承担起清退、引入新股东的工作，具有一定挑战。

大幅超预期的社融数据，增量主要来自票据融资、中短期贷款的增加和信用债融资的增加。考虑到票据融资、中短期贷款具有短期的性质，信用债存在大量借新还旧。如果我们以新增人民币中长期贷款+信托委托贷款的口径计算增速为8.78%。虽然由2018年的负增长转正，但是增速较信贷明显扩张的2009年、2013年和2016年均有明显差异。在央行大规模投放流动性、政府要求支持民间企业的大背景下，8.78%的增速反应了前期政策确实见效，但实体融资需求并没有像2009年、2013年和2016年明显扩张。因此，经济要想企稳，需要等待融资需求持续增加和放量方能确定，因此，在我们《信贷周期论》提出的三年周期中，今年1月的社融数据并不是强烈的需求扩张的信号。

龙湖地产　（00960）　　23.55元　　　下跌4.66%新城发展　（01030）　　　7.15元　　　下跌3.38%华润置地　（01109）　　28.55元　　　下跌2.89%合景泰富　（01813）　　10.78元　　　下跌3.06%

国内手机市场进入下行通道，手机厂商的高增长很大程度上要依赖海外市场。财报显示，小米海外市场收入已占总收入的36.3%，2018年第二季度收入达164亿元，同比增长151.7%。财报公布，截至2018年6月31日，小米在全球25个国家和地区跻身市场前五。其中，根据Canalys数据，2018年第二季度小米手机在印度市场同比增长106%，连续四个季度稳居市场份额第一。同一时期，在另一个市场容量极大的海外市场印尼，小米出货量位居该国第二。